陈煜,现任职于民生证券股份有限公司,担任民生证券投资银行事业部资本市场部(ECM)销售副总监职务,具有多年企业融资上市、证券业政策研究经验。在协助公司发行债券融资,首次公开募股发行股票(IPO),公司上市再融资与承销保荐方面,积累了丰富的行业经验,服务的企业跨越生物医药、高端制造、智能装备、新能源电池、半导体芯片等科技和新技术行业,并拥有超过40单企业IPO及定增项目发行定价和承销经验,组织和参与发行路演超过上千场次。
学者型高管,用专业护航企业上市
陈煜毕业于中国社会科学研究的最高学府,中国社会科学研究院,获得民商法学博士学位,拥有中国社科院金融学高级职称,曾在中国证监会博士后工作站工作,多年从事证券业监管政策、企业融资上市等的研究。
陈煜认为,不论是投资银行、中小券商或是中介保荐机构,其存在的根本目的就是为企业上市做好专业服务,解决企业发展中的资金募集难题。提供上市融资服务的本质,就是提供专业的知识和技术咨询服务,为此,自身过硬的专业知识是不可或缺的。
作为学者出身的陈煜,深刻理解专业知识和技能对企业客户的重要性,不论是博士求学阶段还是走向实际工作岗位,他始终重视科研和学术研究的重要性,致力于把握资本行业最新动态,把最前沿的理论和政策研究成果服务于客户企业。
在学术研究方面,陈煜也是硕果累累,在权威学术期刊上发表了众多高质量学术论文。以第一作者或第二作者的身份发表科研论文达15篇,研究对象覆盖资本市场的各个方面,如消费者与投资者法律保护、证券期货交易操纵行为、企业破产重整、证券市场退市、企业现代化治理、证券信息与信赖推定等,形成了“重实务”的个人研究风格。在资本市场、企业并购重组、公司上市融资、企业破产与清算等经济和金融领域积累了大量学术研究成果。
博士后工作站的政策研究阶段,陈煜发表资本市场政策研究成果十多篇,研究课题包括证券期货市场交易、企业并购、公司债券违约、证券市场法律制度建设、股权众筹制度以及不良资产处置等,进一步拓宽了前瞻性、全局性、重要性的研究视野。进入证券公司之后,陈煜作为民生证券研究院非银行金融行业分析师,发表研究报告成果数十篇篇,涵盖资本市场改革、券商价值再评估、科创板分析、投资风控、养老保险等领域,将行业投资分析与金融市场政策研究进行了很好的融合和创新,向股权资产定价的市场化领域迈出坚实的一步。
树立经营风险意识,坚持合规思维
陈煜表示,企业在申请IPO时不能只关注上市后募集资金的多少,同时也要考虑融资上市过程中面临各种风险和挑战。就企业IPO而言,由于是企业第一次公开上市发行股票,不但要面临证监会的严格审查,还要应对企业内外各种因素的干扰。实践中,有不少民营企业家由于对行业政策不熟悉或者急于求成,而忽视了各种不规范行为带来的经营风险。例如证券市场交易操纵行为,就是企业在IPO过程中或成功上市后面临的风险。
在证券市场交易操纵领域,陈煜是国内最早一批独立开展证券市场交易行为理论研究的学者,并于2017年在核心期刊上发表《证券期货市场交易型操纵行为主观认定问题研究》,大量分析和研究了国内外市场监管和案例经验,在学术和业内形成较大知名度。
陈煜强调,由于国内资本市场监管严格,企业家和投资者在参与企业融资上市过程中要主动增强风险意识,以企业合规为底线思维,避免企业融资过程中和上市后人为操纵因素导致的价格扭曲,出现暴涨暴跌现象,这样企业自身和投资者的合法权益才能得到有效保障。
陈煜说,将继续以满足中小企业融资上市为目的,把科研方向集中于商业、经济、金融领域,聚焦资本市场行为、IPO交易等具体实务问题,把研究成果更好地应用于证券市场分析业务,股权发行承销业务,助力企业安全高效地融资,早日实现“IPO上市”梦想。
完善内部业务流程,提升企业融资效率
陈煜介绍,企业IPO发行承销业务由他所在资本市场部全面负责,陈煜是资本市场部发行承销团队核心领导之一。企业IPO项目的发行承销由资本市场部发起工作流程,由公司内部研究院提供发行必要材料之一的投价报告,陈煜负责和把控业务启动后的相关流程和内容,协调各内部业务部门的资源和进度。
陈煜介绍,过去两年民生证券投资银行累计完成注册制企业IPO发行项目40个,这些企业上市融资项目陈煜均亲自全程参与,承担了投资推介、发行定价、商业路演等相关工作,40家企业合计完成募集资金达292亿元,其中企业新股发行量为12亿股。
上海皓元医药股份有限公司成立于2006年,是一家专注于小分子及新分子类型药物研发的新技术企业。陈煜介绍,上海皓元医药IPO项目预计募资7.5亿元,实际募资总额12.1亿元,超募比例达到61%,IPO项目的成功使得该公司市值突破160亿元。在该项目推进中,陈煜提出并建立了一套生物医药行业项目“前-中-后”业务模式,从企业价值挖掘、发行策略制定、发行路演筹划、估值模型测算等多个环节设置了风险把控节点,最终确保了优异的IPO发行结果。
广东利元亨智能装备股份有限公司成立于2014年,是业内领先的锂电装备头部企业。 陈煜表示,广东利元享IPO项目,发行价格38.85元,发行市盈率27.44倍,预计募集8亿元,实际募集资金8.55亿元,成功超越预期上市目标。该项目在推进中处于证券业政策新旧调整期,不论是企业本身还是陈煜带领的承销保荐团队,都面临极大的发行压力。虽然企业本身的业绩优异具有极大增长空间,但是陈煜担心在证券业旧规则下市场机构无法给出公允的价格。对此,陈煜带领承销团队精心安排了一系列重要机构路演推介,突出企业的技术亮点和可持续增值空间,获得了市场机构和投资人的广泛认可,最终帮助企业拿到了需要的资金加速发展。
陈煜说,承销核心团队负责代表民生证券,组织、推动和参与企业IPO项目的发行路演、发行定价等上市融资的关键环节,他本人亲自负责发行路演的筹划、安排、实施,以及协商最终定价。从企业申请IPO上市项目启动,到最终完成资本募集,这个过程涉及企业、保荐机构、政府监管部门多方协调配合,加上材料准备、内部尽职调查、递交申请和审批等,整个IPO过程漫长且复杂。
陈煜表示,对未来的国内资本市场充满信心,将始终秉持“为客户创造财富,为社会创造价值”的使命,不断梳理内部业务流程,构建起充分完善的投资推介业务模式,用专业的知识和敬业的精神助力更多企业早日实现“上市”梦想。（文/沈达）
